相对于其他传统家居行业,集成灶企业在疫情影响下恢复速度相对较快。
2020 年虽然受疫情等因素影响,传统厨电品类普遍增长趋缓,但是集成灶作为厨电产业当中的新兴品类,在市场逆境中仍维持良好发展的势头。
日前,各大上市企业2020年年报均披露完毕,细分七大指标,深度剖析4家集成灶上市企业浙江美大、火星人、亿田智能、帅丰电器的业绩,谁独立鳌头,谁后来居上。
营收整体增速放缓,火星人增幅四连降
2020年4家集成灶企业营业收入均实现正增长。其中增速最快的是火星人,2020年,公司营业收入同比增长21.71%至16.14亿元。据查,2017年-2020年,火星人营业收入同比增长103.84%、36.48%、38.77%和21.71%,增长速度连续4年呈现递减态势,增速放缓。
火星人在年报中披露,第三方电商平台是公司销售的重要组成部分,报告期内营业收入63,361.08万元,占营业收入的39.25%。
浙江美大2020年营收最高,为17.71亿元,同比增长5.13%。但数据显示,该增长速度为5年来最低值,增速同样在减慢。
亿田智能2020年营收7.16亿元,同比增长9.38%,帅丰电器营收和亿田智能基本持平,为7.14亿元,同比增长2.26%。
净利润:亿田智能增幅领衔,帅丰电器垫底
在净利润指标上,4家集成灶上市企业同样表现喜人,全部呈现正增长。其中涨幅最大的为亿田智能,2020年公司净利润增长46.2%至1.44亿元。
浙江美大涨幅次之,2020年公司净利润增长18.16%至5.22亿元,也是净利润最多的一家。据查,2017年-2020年浙江美大净利润分别为3.05亿元、3.78亿元、4.6亿元和5.44亿元。同比增长50.6%、23.7%、21.85%和18.16%,增长速度连续4年呈现递减态势,增速放缓。
火星人和帅丰电器2020年净利润增长也均超过10%,火星人增长14.79%至2.75亿元,帅丰电器增长11.66%至1.94亿元。
主业占比均近九成,浙江美大主业毛利居首
在主营业务方面,4家企业的主营业务均为集成灶,其中营收最多的是浙江美大,2020年营收15.76亿元,占总营收比为89%,该业务毛利率为56.52%,也是4家企业中主营业务毛利最高的一家。
对集成灶业务依赖程度最高的一家为帅丰电器,2020年主业营收6.72亿元,占总营收比94.05%,该业务毛利率50.69%。
火星人对主营业务依赖程度最低,2020年其集成灶业务营收14.03亿元,占总营收86.91%,毛利率为52.66%。
亿田智能主营业务毛利率是4家企业中唯一低于50%一家,仅46.29%,2020年其集成灶业务营收6.43亿元,占总营收比为89.76%。
毛利率半数企业下滑,ROE浙江美大独涨
在毛利率指标上,浙江美大和火星人均出现小幅度下滑。其中降幅最大的是浙江美大,2020年该公司毛利率下滑1.42至52.76%。但该毛利率仍是4家企业中最高的一家。
火星人2020年毛利率为51.58%,同比微降0.4个百分点。
帅丰电器2020年毛利率由降转增,同比提升1.14%至49.2%。亿田智能毛利率增长最快,2020年增5.73%至45.59%,但仍是4家企业中毛利率最低的一家。
在ROE指标上,浙江美大独涨,增3.93%至34.35%。数据显示,2017年-2020年,浙江美大ROE分别为25.73%、29.28%、33.05%、34.35%,同比增长39.08%、13.8%、12.88%和3.93%。虽然ROE连续4年正增长,但增速逐年减慢。其余3家企业2020年ROE均为负增长。
经营现金流:仅帅丰电器为负,浙江美大业务最赚钱
在经营现金流指标上,4家企业中有3家出现正增长,其中经营现金流最充裕的为浙江美大的6.34亿元,同比增16.65%。
浙江美大在年报中披露,公司与经销商采取“先款后货”的交易方式来有效地控制交易风险,控制渠道存货规模,降低因经销商拖欠货款而引发坏账的风险,保障公司持续充沛的现金流。
火星人经营现金流排名第二,为4.27亿元,同比增长5.53%。另据年报披露,2020年,火星人筹资现金流5.4亿元,同比暴增855.59%,对此火星人表示,主要因报告期内公司首次公开发行人民币普通股(A股)股票4050万股,每股面值1元,每股发行价格为14.07元,募集资金总额为5.7亿元。
亿田智能2020年经营现金流大幅增长92.69%至2.04亿元,对此亿田智能表示主要系本年销售回款增加所致。帅丰电器2020年经营现金流同比减少28.61个百分点至1.74亿元。
帅丰电器负债最少,货币资金暴涨1562%
在负债和负债率指标上,负债最少且负债率最低的为帅丰电器,其2020年负债仅2.97亿元,负债率14.9%。
据数据显示,2017年-2020年,帅丰电器负债率分别为58.91%、31.17%、29.43%和14.9%,近4年来持续降低。
同时2020年帅丰电器货币资金大幅提升1562%至2751万元。另据年报披露,2020年帅丰电器总资产增长97.48%至19.96亿元,归属上市公司股东净资产也大幅增长138.14%至16.99亿元。
帅丰电器表示,主要系于公司2020年10月19日完成首次公开发行A股股票并上市,共取得募集资金净额7.9亿元,
负债最多的企业为火星人,2020年负债高达8.21亿元,同时火星人也是4家企业中负债率最高的一家,为37.89%。但2020年火星人货币资金也出现幅度不小的提升,同比增24.24%至11.12亿元,或可缓解其负债压力。
浙江美大2020年负债4.75亿元,负债率为21.8%,维持在一个较低水平。但2020年浙江美大货币资金同比减少16.81%至5.1亿元,是4家企业中,货币资金唯一同比减少的一家。
亿田智能2020年负债为3.85亿元,负债率27.26%。货币资金8.39亿元,同比增长12.9%。对于货币资金的增加,亿田智能表示主要系收到首发上市募集资金所致。
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