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原材料节前暴涨!家具业:旺季提前过冬!

家居服
2020-09-27 14:18

2020年的“金九”如期而至，但是家具行业终端需求迟迟不见起色，据统计，年初至今，全国36个城市的一手房日均销量同比下降38%，其中2月份同比下滑75%、3月份下滑35%。二手房方面，成交下滑也比较严重，全国19个城市数据显示，年初至上周均成交量同比下滑27%，其中2月份下滑66%。显然，此次疫情将对第一季度商品房销售有严重影响，从而直接冲击家具行业。而在金九旺季不旺的情况下，家具行业利润也整体偏低。

在成品家具终端需求受到影响的同时，家居建材原材料涨价函却四处纷飞。甚至有企业一日两涨，其中，钛白粉迎来下半年第三轮涨价，木材4个月价格涨了200%，玻璃价格创10年新高，水泥价格直逼年度最高价......煤炭、混合材、砂石、混凝土等大宗建材商品都在纷纷涨价。

9月24日，国内化工龙头万华化学公告宣称，自2020年10月份开始，公司中国地区聚合MDI挂牌价19600元/吨，比9月份价格上调2600元/吨，单月暴涨15%。

其实，这已经不是万华化学第一次涨价了。从6月开始，MDI价格就一路狂奔。6月万华化学MDI挂牌价格上涨700元/吨，8月挂牌价再次上涨500元/吨，9月份上调1500元/吨，价格合计已上调5200元/吨。

而另一同属聚氨酯原料的TDI，自7月下旬以来，国产货源从10200元/吨起步，截至目前攀升至17300元/吨，涨幅近70%，创近三年之最。

MDI上涨意味着什么？

MDI是生产聚氨酯最重要的原料。而聚氨酯广泛应用于家居领域，是生产海绵、记忆棉、泡沫塑料，仿木材料、胶粘剂等材料的主要原料。

万华化学是全球最大MDI生产商，在国内市场的占有率超过40%。2001年，万华化学正式挂牌上交所。当时当年，营收仅为5.71亿元，利润仅为1.01亿元。而到了2019年，总营收突破680亿元，净利润超过100亿元。

截止2019年底，全球主要有8家MDI生产厂家，8家厂家MDI母液总计产能880万吨，分布在亚洲的MDI产能447万吨，占全球总产能51%，分布在中国地区产能是334万吨，占到了全球的38%；

其中万华化学总产能210万吨，占全球所有厂家产能的24%。这也意味着，万华在某种程度上处于垄断地位，对下游有很强的议价能力。

成本的压力自然很快会传导到家具企业。MDI涨价对软体家具企业的影响尤为巨大，作为主要原材料，沙发、床垫和软包椅子等产品对MDI的需求量巨大，涨价势必会造成产品总体生产成本有较大上升。而当前家具行业竞争激烈，整体毛利率并不高。

可以预见的是，国庆过后，国内家具品牌将出现一轮价格上涨来应对成本压力。受疫情影响，行业本就艰难，此时出现原材料价格上涨，可谓“屋漏偏逢连夜雨”。

梦百合董事长炮轰万华化学

原材料涨价引发家具企业广泛的抵制情绪。对于MDI最近两个月的“报复性”上涨，梦百合董事长倪张根按捺不住拍案而起。9月16日起，倪张根两次发文，公开炮轰万华化学垄断，并直言一个大宗商品1个半月涨价50%多，实在是行业奇耻大辱，“这种杀鸡取卵的行为最终只有被市场唾弃”。“某些人的一己私利总是在伤害行业”。第二次公开发声后，倪张根表示“将不会再对此事回应。”同时他还预测这样的涨价持续不了两个月。倪张根发难后万华化学方面始终未有回应。但显然，万华化学完全没有放在心上，价格不但没降，反而暴涨了一波。

利润冲动下的罕见操作

这波上涨究竟是不是万华化学垄断“强拉”呢？有分析师认为，近期MDI价格出现明显上涨，主要动力来自于两点：一是供给端多个工厂先后出现问题，二是需求端传统下游开始复苏。

典型如家居行业，9、10月份是传统销售旺季，企业经历上半年的销售低洼后纷纷增产增销，推动上游原材料价格走高。

同时，近期国家及地方陆续出台的新基建、旧改等政策也推动房地产行业发展，家居行业作为附属产业迎来新的机遇，这为这波原材料涨价潮提供了支撑。

但是，近期聚氨酯产品的这波凌厉上涨，也并非“底部崛起、需求支撑”能解释。有圈内人士直言，实际上进入9月市场氛围开始冷清，聚合MDI的上行之路显得有些吃力，市场价格甚至开始隐隐出现回落迹象。不过随后工厂的牌再次一张张落了下来。在这种寡头垄断的行业中，市场话语权掌握在少数几个大企业手中，企业间达成对市场的影响操作也相对容易。在该人士看来，“如果要指控寡头企业滥用市场支配地位，举证难度比较高，毕竟这种行事风格都是隐隐约约，价格成因也是错综复杂。”他还判断，在形成国内外供应新平衡前，价格恐难有回落。